君乐宝IPO进程加速，已递交港股上市申请材料

2026年1月19日，中国乳制品行业的领军企业之一君乐宝乳业集团股份有限公司（以下简称“君乐宝”）正式向香港联交所递交主板上市申请，叩响国际资本市场的大门。此次港股IPO申请不仅是公司发展历程中的重要里程碑，也向市场全面展示了其作为创新驱动、中国领先的综合性乳制品公司的深厚实力与广阔前景。

历经三十年深耕，君乐宝已从一家专注酸奶的企业，发展成为拥有全产业链一体化运营能力的全国性乳业集团。公司的核心竞争力，深深根植于其涵盖牧业、研发、生产到分销渠道的完整运营模式。截至2025年9月30日，君乐宝拥有33座现代化自有牧场和20个乳制品生产工厂，牧场奶牛存栏量达19.2万头，养殖规模位居全国第三[1]。2024年，集团的奶源自给率达到66%，在中国大型综合性乳企中位居首位[2]，为公司从根本上保障产品品质安全、构筑难以复制的品质护城河奠定了坚实基础。

依托强大的全产业链根基与持续的研发创新，君乐宝构建了覆盖多品类、多价格带的强大品牌矩阵。公司的品牌体系既承继了创业初心，也展现了作为综合性乳制品公司的广阔格局。根据弗若斯特沙利文报告，“君乐宝”已成为最具知名度的全国性乳制品品牌之一，代表着公司在低温液奶、奶粉及常温液奶领域的全面布局。在此基础上，公司精准把握市场机遇，成功培育出多个明星大单品：2017年推出的“简醇”品牌，引领了零蔗糖酸奶的消费潮流，0蔗糖酸奶连续五年全国销量第一[3]；2019年上市的“悦鲜活”品牌，则凭借卓越的产品力迅速登顶中国高端鲜奶[4]市场之首。这些品牌的成功，验证了君乐宝体系化培育新品的能力。

招股书披露的财务数据显示了公司规模与效益并重的高质量发展轨迹。集团总收入从2023年的175亿元增长至2024年的198亿元，2025年前九个月已达151亿元。盈利能力提升尤为显著，经调整净利润从2023年的6.0亿元跃升至2024年的11.6亿元，2025年前九个月达9.4亿元；经调整净利润率则从3.4%提升至5.9%，并进一步增至6.2%。该成绩的取得，得益于高增长的低温液奶产品占比的提升、全产业链一体化带来的成本效率优化，以及数字化驱动的运营效率改善。

据招股书数据显示，目前，君乐宝已建立起覆盖全国的销售网络，市场渗透潜力巨大。其销售网络已覆盖全国31个省级行政区，渗透至约2200个区县，覆盖全国县级行政区总数的约77%。通过与超过5500家经销商以及全国及区域连锁商超、头部电商平台等的直供合作，君乐宝的产品已覆盖全国约40万个低温液奶零售终端及7万个配方奶粉零售终端。为进一步挖掘市场空间，公司通过收购“银桥”“来思尔”等区域品牌加强了在西北、西南等重要市场的布局，同时，“悦鲜活”等产品已进入港澳市场，为未来国际化战略奠定基础。

未来，中国乳制品市场潜力巨大，2024年市场规模达6,535亿元，但人均消费量仍有较大提升空间，其中低温液奶是结构性增长的主航道。此次赴港申请港股IPO上市，君乐宝拟将募集资金用于工厂建设与产能扩张、品牌营销与渠道建设、研发创新与数智化升级等方面，旨在把握行业增长机遇，持续巩固和提升市场领先地位，为公司的长期稳健发展助力。

注释：

[1]来源于弗若斯特沙利文报告

[2]来源于弗若斯特沙利文报告

[3]数据来源:欧睿信息咨询(上海)有限公司，按2020-2024年每年零售渠道销售量(吨)计;0蔗糖酸奶定义为0添加蔗糖和0蔗糖的酸奶;基于2025年10月完成的调研。

[4]高端鲜奶定义为建议零售价在25元/升以上的鲜奶产品